1600億“鋰王”又有大動作

市值逾1600億的贛鋒鋰業（002460）“打出一套組合拳”。

11月23日，贛鋒鋰業公告披露，公司擬對控股子公司贛鋒鋰電增資不超過20.9億元，公司員工持股平臺也將向贛鋒鋰電增資不超過2.13億元。此外，贛鋒鋰電還引入了11名外部投資人。其中，領投方為先進制造產業投資基金二期（有限合伙）。

同日，贛鋒鋰業董事會通過一項決議，同意論證贛鋒鋰電這一動力電池平臺拆分至創業板IPO的可行性，并授權贛鋒鋰業適時推進。

先進制造產業投資基金領投

公告顯示，贛鋒鋰業擬以自有資金對控股子公司贛鋒鋰電增資不超過20.9億元，公司員工持股平臺新余鴻翔也將向贛鋒鋰電增資不超過2.13億元。此外，贛鋒鋰業還同意先進制造產業投資基金二期(有限合伙)等11名外部投資人向贛鋒鋰電增資不超過3.9億元。上述增資總額共計26.93億元。

資料顯示，贛鋒鋰電主營業務包括鋰離子動力電池、燃料電池、儲能電池的研發、生產和銷售，是贛鋒鋰業相當倚重的動力電池業務平臺。在2021年，贛鋒鋰電全年營收為20.75億元，凈利潤為4044萬元。而在今年這家動力電池公司營收便達到19.33億元，凈利潤為1.69億元，遠超去年全年。

在贛鋒鋰電此次增資中，領投方為先進制造產業投資基金二期（有限合伙）。資料顯示，先進制造產業投資基金二期成立于2019年，執行事務合伙人為國投招商投資管理有限公司，募集規模達到500億元。

此外，跟投方名單中，儲能龍頭固德威（688390）也現身其中。在此輪增資后，贛鋒鋰電的股東將增至61名，注冊資本由21.36億元增至30.03億元。其中，大股東依舊為贛鋒鋰業，持股比例預計達到65.48%。

交易價格方面，截至2022年上半年末，贛鋒鋰電賬面總資產為96.62億元，凈資產41.65億元，每股凈資產為1.95元，本次贛鋒鋰電增資擴股的價格為3元/股。

贛鋒鋰電去年7月也公告擬通過增資擴股方式引入多位產業投資方，其中包括小米產投、極目創投、安克創新、佳禾電聲等。當時贛鋒鋰電增資擴股的價格為2.5元/股。

因立案調查存不確定性

在宣布此輪增資的同時，贛鋒鋰業董事會還同意啟動贛鋒鋰電在深交所分拆上市的可行性方案論證工作，并且授權公司及贛鋒鋰電管理層適時推進贛鋒鋰電分拆上市工作。

贛鋒鋰業方面稱，此舉目的在于構筑贛鋒生態循環的發展戰略，為促進控股子公司贛鋒鋰電的業務發展，支持其抓住機遇做大做強鋰電業務。

不過，公司方面同時表示，分拆上市尚處于前期論證、籌劃階段，因公司被證監會立案調查，因此贛鋒鋰電分拆上市事項存在重大不確定性風險。

今年7月3日晚間，贛鋒鋰業公告稱，收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內幕交易，根據有關法律法規，證監會于2022年1月24日決定對公司立案。

盡管如此，贛鋒鋰業今年以來在動力電池環節布局接連不斷。今年8月30日，贛鋒鋰業將江西新余新型鋰電池項目的產能從年產5GWh提高到年產10GWh，將重慶兩江新型鋰電池科技產業園及先進電池研究院項目的產能從年產10GWh提高到年產20GWh，并投資建設年產6GWh新型鋰電池生產項目和年產20億只小型聚合物鋰電池項目。

另外，在9月28日，贛鋒鋰業又與宜春市政府簽署《戰略合作框架協議》，計劃在宜春投資建設年產30GWh新型鋰電池生產制造基地，并構建從鋰資源、鋰電材料、鋰電池及電池應用的全產業鏈體系。

市場擔憂產能過剩

值得一提的是，在有望替代當下磷酸鐵鋰和三元鋰電池的固態電池方面，贛鋒鋰電深度布局。

在近期機構調研中，贛鋒鋰業透露，贛鋒鋰電自2017年正式切入固態電池領域，是國內最早從事固態電池產業化開發的企業。目前贛鋒固態電池無論氧化物體系和硫化物體系的技術、半固態還是全固態電池的技術都有儲備，其中半固態電池已經進入到了產業化的階段。

據公司方面透露，贛鋒鋰電第二代固態電池能量密度達到400Wh/kg。據了解，贛鋒鋰業鋰電池業務半年報中的毛利率約為15%，對外披露的鋰電池產能規劃大概70Gwh左右。

不過，市場普遍預計，隨著國補退坡，明年新能源汽車增速大概率放緩。這也給市場帶來動力電池過剩的憂慮。

11月16日，億緯鋰能董事長劉金成一場活動中預計，最晚后年全產業鏈都將出現產能過剩，而唯一不會出現過剩的是質量上乘、成本低的電池產品。

據高工鋰電估計，今年中國動力電池出貨量將達到490GWh，增長117%。今年1-10月，動力電池累計產量達到425.9GWh，增長166.5%。而截至今年2022年9月份，全國動力及儲能電池基地產能規劃超過5000GWh（其中動力電池超4800GWh）。

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