搶占行業(yè)發(fā)展機遇 璞泰來定增85億元擴充負(fù)極材料和隔膜產(chǎn)能

新能源汽車的火爆以及儲能行業(yè)的高速發(fā)展，帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司紛紛加大布局。

近日，負(fù)極材料龍頭企業(yè)之一的璞泰來發(fā)布定增預(yù)案，擬定向增發(fā)不超過2.09億股，募資不超過85億元，擴充鋰電池負(fù)極材料和基膜涂覆一體化產(chǎn)能。

璞泰來表示，本次募投項目將有助于公司全面擴充負(fù)極材料一體化及基膜涂覆一體化產(chǎn)能，提高負(fù)極材料石墨化工序以及隔膜基膜自給比例，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，進一步提升公司核心競爭力，鞏固自身產(chǎn)業(yè)鏈地位，提升市場份額。

這是該公司2017年上市以來的第二次定增，兩次定增項目投產(chǎn)后，璞泰來鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)能將達到35萬噸。

產(chǎn)品供不應(yīng)求 時隔兩年再次定增擴產(chǎn)

鋰電池行業(yè)的蓬勃發(fā)展持續(xù)帶動了電池材料行業(yè)的快速發(fā)展。璞泰來表示，負(fù)極材料作為鋰電池四大主材之一，屬于鋰電產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料，目前，受下游需求規(guī)模增加，公司產(chǎn)能達到瓶頸，產(chǎn)品供不應(yīng)求。為快速響應(yīng)下游客戶的持續(xù)需求，公司亟需加速產(chǎn)能擴張，抓住行業(yè)發(fā)展的機遇。

根據(jù)定增預(yù)案，璞泰來擬非公開發(fā)行不超過2.09億股（含本數(shù)）股票，募集資金總額不超過85億元，用于“年產(chǎn)10萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項目”和“年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項目”等。

隨著各行業(yè)對鋰離子電池需求的增長，我國負(fù)極材料出貨量保持快速增長。根據(jù)GGII及EVTank數(shù)據(jù)，2016年我國負(fù)極材料出貨量僅為11.8萬噸，2021年我國負(fù)極材料出貨量已達到77.9萬噸，年均復(fù)合增長率達45.86%。根據(jù)EVTank預(yù)測，到2025年和2030年，中國負(fù)極材料出貨量將分別達到270.5萬噸和705.4萬噸。

2021年下半年以來，隨著新能源行業(yè)的持續(xù)快速增長，國內(nèi)外電芯企業(yè)不斷加碼產(chǎn)能規(guī)劃和擴張，負(fù)極材料的市場需求缺口不斷增加，璞泰來作為上游關(guān)鍵材料領(lǐng)域的頭部企業(yè)，抓住行業(yè)發(fā)展機遇，快速擴產(chǎn)，勢在必行。

2021年第四季度以來，國內(nèi)負(fù)極材料石墨化加工產(chǎn)能緊缺。為緩解公司石墨化產(chǎn)能瓶頸，提升公司負(fù)極材料生產(chǎn)能力，璞泰來通過預(yù)付款方式提前鎖定石墨化產(chǎn)能。這導(dǎo)致璞泰來2022年上半年凈現(xiàn)率有所下降，但在一定程度上也保障了下半年出貨量的持續(xù)提升。

璞泰來表示，公司因負(fù)極材料及石墨化加工產(chǎn)能瓶頸，無法充分滿足下游客戶產(chǎn)品需求，導(dǎo)致公司負(fù)極材料出貨量增速有所放緩，為贏得下一階段的市場競爭，緩解產(chǎn)能瓶頸，進一步提升石墨化、碳化等環(huán)節(jié)的自供比例，公司擬募集38.90億元加快推進四川紫宸二期10萬噸一體化項目建設(shè)，這對公司未來持續(xù)放量、提升整體盈利能力、占據(jù)行業(yè)地位至關(guān)重要。

這已是璞泰來2017年上市以來第二次定增擴充產(chǎn)能。2020年，該公司通過定增募資45.87億元，其中募投項目之一即是年產(chǎn)5萬噸高性能鋰電池負(fù)極材料建設(shè)項目，目前正按預(yù)定計劃有序推進。截至2022年6月30日，璞泰來已使用2020年定增募資32.34億元，占募集資金總額的7成。

值得一提的是，2021年1月，為利用四川地區(qū)在能源、用工、交通運輸、產(chǎn)業(yè)政策等方面的綜合性優(yōu)勢，配合產(chǎn)業(yè)鏈公司在四川地區(qū)投資建廠情況，璞泰來將該次5萬噸負(fù)極材料定增建設(shè)項目的實施地點由內(nèi)蒙古地區(qū)變更至四川地區(qū)。目前，該項目在獲得能評、環(huán)評批復(fù)后正加快建設(shè)進度，預(yù)計今年年底到明年年初將投產(chǎn)，將有效提升2023年的公司負(fù)極材料產(chǎn)能和保障客戶需求。

深化電池裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展 籌劃子公司分拆上市

同時，為更好地整合資源，做大做強新能源鋰離子電池自動化裝備業(yè)務(wù)，璞泰來還擬籌劃控股子公司江蘇中關(guān)村嘉拓新能源設(shè)備有限公司（簡稱：江蘇嘉拓）分拆上市。

資料顯示，江蘇嘉拓是一家集技術(shù)研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的新能源設(shè)備制造商和方案解決商，璞泰來持股82.92%。經(jīng)多年布局，江蘇嘉拓鋰電自動化裝備產(chǎn)品已由前段設(shè)備逐步擴展至中后段設(shè)備，產(chǎn)品覆蓋涂布機、分切機、卷繞機、疊片機、注液機、氦檢機、化成分容設(shè)備等前中后段關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心設(shè)備，初步形成鋰電自動化裝備領(lǐng)域的綜合產(chǎn)品服務(wù)能力。

2022年上半年，璞泰來設(shè)備業(yè)務(wù)平臺江蘇嘉拓整體合并范圍內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入10.5億元，同比增長93.11%。截至2022年6月末，江蘇嘉拓總資產(chǎn)36.27億元，凈資產(chǎn)8.53億元。

根據(jù)璞泰來在互動平臺上的回復(fù)，公司鋰電設(shè)備客戶包括寧德時代、LG新能源、ATL、比亞迪、欣旺達、贛鋒鋰業(yè)、蜂巢能源等國內(nèi)外優(yōu)秀動力與消費類電池廠商。

璞泰來表示，分拆江蘇嘉拓獨立上市將拓寬江蘇嘉拓融資渠道，提升企業(yè)持續(xù)盈利能力及核心競爭力。同時，有利于公司引進人才和加強產(chǎn)業(yè)合作，進一步深化在新能源鋰離子電池自動化裝備產(chǎn)業(yè)的布局，強化公司的市場及技術(shù)優(yōu)勢。

國盛證券報告表示，江蘇嘉拓覆蓋前中后段關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心設(shè)備，通過上市拓寬融資渠道，可提升核心競爭力，未來有望深化璞泰來鋰電設(shè)備布局。

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